投資の「自信過剰」や「損したくない気持ち」に気づくには？記憶・値動きの見方・暴落時を振り返る8つの質問

「自分はわりと上手に投資できている」。そう感じていても、その感覚が記憶のずれから来ていることがあります。研究では、投資家は過去の成績を実際よりよく思い出し、そのずれが大きい人ほど自信過剰で、売り買いの回数も多い傾向がありました。この記事は、記録を見ながら答える8つの質問で、自分のくせに気づくためのものです。特定の商品や売買のタイミングを勧めるものではありません。

01 悩みの正体投資の自信過剰は、なぜ自分では気づきにくい？

投資の自信過剰が気づきにくいのは、自信のもとになる「過去の成績の記憶」そのものが、よい方にずれやすいから。記憶だけで振り返ると、ずれたまま「自分はうまい」と確かめてしまう。

損を嫌う気持ちのしくみは損失回避の研究で、投資を始める前のためらいは少額投資が怖い心理で扱いました。この記事は、すでに投資をしている人が、自分のくせに気づくための振り返りです。

02 科学的にわかっていること投資家の記憶や自信は、どれくらいずれる？

投資家は過去の成績を実際より高く思い出し、負けた取引を忘れやすいことが米国の研究で示された。日本の調査では、知識に自信があるのに正答が少ない人は、急落時に売りやすかった。

03 今日からできる小さな一歩自分の投資のくせに、どう気づく？

投資のくせには、取引の記録を開いてから下の8つの質問に答えると気づきやすい。記憶だけで答えると、研究のとおり成績がよい方にずれやすいため、必ず記録と並べて確かめる。

「はい」が多いほど悪い、という採点表ではありません。研究で決まった基準もありません。「はい」になった番号が、自分のくせが出やすい場面の目印です。

質問4で使う3問は、日本の調査[2]で使われた問題です。答えは「多い」「少ない」「誤り」です。

• 100円を年2%の利息で5年間預けたら、合計は102円より多い？ちょうど？少ない？
• 預金の利息が年1%で物価が年2%上がるなら、1年後に買える量は今より多い？同じ？少ない？
• 「1社の株を買う方が、株の投資信託を買うよりふつうは安全だ」。正しい？誤り？

04 続けるためのコツくせに気づいたあとは、どうすればいい？

くせに気づいたら、判断を記憶ではなく記録に頼る形にする。実験では、記録を調べて答えた投資家の方が、自信過剰と売買したい気持ちが低かった。

• 振り返りは記録で行う。半年に1回など日を決めて、記憶ではなく記録で成績を確かめます。記録を調べると自信過剰が下がった研究があります[1]。
• 見る回数を先に決める。「週に1回」のように決めると、質問6のくせに振り回されにくくなります。結果をまとめて知らされた人の方が多く投資した実験もあります[3]。
• 急落したときの行動を、平時に1行で書いておく。「下がったら、まず1日おいてから考える」など。質問5が「はい」だった人向けです。
• 損の直後は大きな判断をしない。損をした直後に投資額を増やす傾向が実験で見られました[3]。
• 不安が強いときは、お金の不安そのものと向き合う。将来のお金の不安が消えない理由は見通しを持つことの研究で読めます。

05よくある質問

投資の自信過剰かどうか、どう確かめる？

記憶で思い出した成績と、実際の取引の記録を並べるのが手軽な方法です。米国の研究では、投資家は成績を実際より高く思い出す傾向があり、そのずれが大きい人ほど自信過剰でした。この記事の8つの質問も、記録を見ながら答えます。

株価や基準価額は、毎日見ない方がいい？

見る回数の正解は研究で決まっていません。ただ、結果を毎回知らされた人は、まとめて知らされた人より投資額を減らしやすいという実験があります。まず1週間、見た回数を数えて、自分で回数を決めるとよいでしょう。

暴落で売ってしまうのは、知識がないから？

知識だけの問題ではありません。日本の19万件超のデータでは、知識の正答が多い人ほど2020年3月の急落時に売りにくかった一方で、知識に自信があると答えたのに正答が平均より少ない人は売りやすい傾向がありました。

この記事は、投資をすすめるもの？

いいえ。特定の商品や売買のタイミングをすすめるものではありません。すでに投資をしている人が、自分の判断のくせに気づくための振り返りです。

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